Карл Айкан, известный своими инвестициями в такие компании, как Yahoo!, Dell, Motorola Mobility, Herbalife, Transocean, и агрессивными попытками влиять на действия их менеджмента, на прошлой неделе обратился к совету директоров Apple с письмом, в котором призвал компанию потратить дополнительно $50 млрд на скупку собственных акций. Айкан называет калифорнийскую корпорацию, придумавшую iPad и iPhone, «возможно, самой переоцененной компанией за всю историю фондового рынка». В августе 2012 г. Apple стала самой дорогой компанией в истории, побив рекорд, установленный в декабре 1999 г. Microsoft, - $620,58 млрд. А месяцем позже ее капитализация вышла на пиковое значение - $662 млрд, после чего постепенно стала снижаться. В прошлую пятницу рыночная стоимость Apple составляла $491 млрд.
В последние две недели Айкан, по его собственным словам, инвестировал в акции Apple еще $1 млрд, так что его доля в компании достигла 0,7% и стала стоить $3,6 млрд. «Даже если Apple не изобретет больше ничего, кроме уже выпущенных устройств и программных продуктов, мы считали бы целесообразным инвестировать в эту компанию, а ведь уже выпущенными продуктами дело явно не ограничится», - рассуждает инвестор. Рост популярности iPhone и iPad замедляется и новейшие модели этих устройств содержат скорее эволюционные, чем революционные изменения, констатирует он. А вот, например, телеприставка Apple TV со сверхвысоким разрешением стоимостью $1600 позволит Apple увеличить годовой доход на $40 млрд, а операционную прибыль - на $15 млрд, считает Айкан. Столь же перспективной ему представляется и другая разработка Apple - «умные» часы.
Apple уже скупает собственные акции с рынка. Осенью 2012 г. ее совет директоров утвердил программу buyback на $10 млрд. Только в III квартале 2013 г., по данным S&P Dow Jones Indices, компания потратила на скупку акций с рынка $4,9 млрд. А весной 2014 г. компания намерена пересмотреть свой план скупки собственных акций, в котором речь идет о $100 млрд. Совет директоров объясняет это необходимостью сохранять «финансовую гибкость». По мнению Айкана, такой подход «слишком консервативен, почти нерационален». Действия руководства Apple инвестор в целом одобряет, но совет директоров компании, по его мнению, «оказывает акционерам очень плохую услугу».
Айкан предлагает совету директоров Apple такой вариант: компания берет кредит и направляет на скупку собственных акций еще $50 млрд, которые тратит до конца текущего финансового года, т. е. до сентября 2014 г. В феврале должно состояться ежегодное собрание акционеров Apple, на котором предложение Айкана будет поставлено на голосование. Ранее Айкан настаивал на еще более масштабной скупке акций - на $150 млрд, но совет директоров не одобрил его предложений, рекомендовав акционерам голосовать против.
Ранее гендиректор Apple Тим Кук сообщал, что компания изучает возможности для крупных поглощений. Однако такие возможности представляются нечасто и их бывает трудно заранее определить, сомневается Айкан, а исследования и разработки нужно финансировать за счет текущей прибыли. Айкан впервые инвестировал в Apple в августе прошлого года и с тех пор уже несколько раз успел встретиться с Куком.
Использованы материалы FT