Уже несколько месяцев топ-менеджеры Goldman обсуждают с участниками рынка возможность прекращения операций на Sigma X, рассказали WSJ люди, знакомые с этим вопросом. Goldman просчитывает, стоят ли доходы, которые банку приносит эта платформа, рисков, связанных с техническими сбоями и нарастающей критикой «темных пулов». Решение о закрытии Sigma X еще не принято.
«Темные пулы» - это торговые платформы, обеспечивающие инвесторам и их сделкам большую анонимность, чем публичный рынок. В январе 14% оборота торгов акциями приходилось на «темные пулы», за большинством из которых стоят крупные банки (данные Rosenblatt Securities). По оценке Rosenblatt, «темный пул» Goldman входит в пятерку крупнейших в мире. В 2013 г. на торговле акциями Goldman заработал $7,17 млрд, доходы от операций на Sigma X не раскрываются. Крупные «темные пулы» также есть у Barclays, Morgan Stanley и UBS (данные Rosenblatt).
В марте Goldman признал, что в 2011 г. на Sigma X был технический сбой, исказивший расчеты с клиентами. Сбой был связан с волатильностью рынка, говорится в письме Goldman инвесторам (есть в распоряжении WSJ). Потери инвесторов банк компенсировал.
Новым ударом для «темных пулов» стала книга бывшего банкира Salomon Brothers, а впоследствии финансового журналиста Майкла Льюиса «Быстрые парни» (Flash Boys). Ее продажи начались 31 марта. «Быстрые парни» - это высокочастотные трейдеры, и Льюис недвусмысленно дает понять, что «темные пулы» предоставляют таким инвесторам несправедливое преимущество. Еще в марте регуляторы начали проверку брокеров и «темных пулов», но с выходом книги Льюиса штаты также решили провести проверки.
Агентство по регулированию деятельности финансовых институтов США (FINRA) проверяет, как брокеры исполняют заказы клиентов и как для этого используются «темные пулы».
В марте президент Goldman Гэри Коуэн опубликовал в WSJ колонку, в которой он призывает к уменьшению рисков, связанных с техническими сбоями, и предоставлению равных условий всем инвесторам. В тот же день сотрудники Goldman получили письмо руководства с указаниями, как отвечать на вопросы в связи с этим: «Хотя чтобы оценить структурные изменения на рынке, необходимы действия регулятора, мы считаем, что для всего рынка было бы лучше, если бы [платформа] IEX увеличила оборот торгов, даже если бы это произошло за счет Sigma X».
Платформа IEX - это стартап, зарегистрированный как альтернативная торговая система, но не являющаяся в строгом смысле «темным пулом». Именно на IEX разворачивается действие романа Льюиса. Его персонажи пытаются противодействовать манипулированию рынками в пользу высокочастотных трейдеров.
«И в книге, и в общем обсуждении высокочастотного трейдинга упускается, что некоторые трейдеры уважают инвесторов, а некоторые - нет, - говорит бывший председатель SEC, а теперь консультант Goldman Артур Левитт, - когда рынки падают, некоторые высокочастотные трейдеры уходят с него, а другие работают всегда». «Совершенно неправдоподобно, что высокочастотные трейдеры крадут десятки миллиардов долларов у инвесторов, как пишет Льюис, - отмечает аналитик Raymond James & Associates Патрик О’Шонесси, - намек на манипулирование фондовым рынком США за счет обычных инвесторов безответственен» ( цитаты по Bloomberg).
Использована информация WSJ